بازارهای سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ شاهد ورود ۴۷.۲ میلیارد دلار سرمایه بودند که تنها کمی کمتر از رکورد ۴۸.۷ میلیارد دلاری سال ۲۰۲۴ است. به نقل از گزارش CoinShares، تمرکز جریان سرمایه به تدریج از بیتکوین به اتریوم و چند آلتکوین بزرگتر منتقل شد.
منبع جریانها و بازگشت اروپا
طبق گزارش CoinShares، ایالات متحده همچنان بزرگترین منبع جریانهای سرمایه به شمار میرود، اگرچه مقدار کلی ورودیها نسبت به سال قبل حدود ۱۲ درصد کاهش یافته است. در عین حال، اروپا با جهشی محسوس بازگشت و نقش مهمی در تقویت جریانهای سرمایه ایفا کرد؛ آلمان با ثبت ۲.۵ میلیارد دلار ورودی پس از ثبت خالص خروج سال قبل، بیشترین تأثیر را داشت و کانادا نیز حدود ۱.۱ میلیارد دلار به بازار بازگرداند. سوییس نیز ۷۷۵ میلیون دلار ورودی گزارش کرد که بیش از ۱۱ درصد رشد نسبت به سال قبل را نشان میدهد.
تحولات سطح داراییها
در سطح دارایی، روندها متفاوت بود. بیتکوین با ثبت ۲۶.۹ میلیارد دلار ورودی در سال ۲۰۲۵، کاهش تقاضا را نسبت به سال قبل تجربه کرد و ورودیها حدود ۳۵ درصد کمتر شد؛ بخشی از این ضعف باعث رشد نسبی علاقه به محصولات کوتاه بیتکوین شد که حدود ۱۰۵ میلیون دلار جذب کردند، اما مجموع داراییهای تحت مدیریت در این بخش هنوز کوچک و در حدود ۱۳۹ میلیون دلار باقی ماند.
در نقطه مقابل، اتریوم عملکرد برجستهای داشت و با جذب ۱۲.۷ میلیارد دلار ورودی، رشدی ۱۳۸ درصدی نسبت به سال قبل ثبت کرد. چند آلتکوین بزرگ نیز توجه سرمایهگذاران را جلب کردند؛ XRP با جهش ۵۰۰ درصدی به ۳.۷ میلیارد دلار و سولانا با رشد چشمگیر ۱۰۰۰ درصدی به حدود ۳.۶ میلیارد دلار رسیدند. با این حال، ورودیها به سایر آلتکوینها کاهش یافت و به ۳۱۸ میلیون دلار، یعنی حدود ۳۰ درصد کمتر از سال گذشته، تنزل کرد که نشاندهنده رویکرد انتخابیتر سرمایهگذاران است.
جریانهای هفتگی و پایان سال
CoinShares گزارش داد که در آخرین جمعه سال ۲۰۲۵ مبلغ ۶۷۱ میلیون دلار وارد بازار شد و طی هفته کامل ۵۸۲ میلیون دلار ورودی ثبت شد؛ این در حالی است که در دورهای از سال خروج سرمایه هم رخ داده بود. کلیت دادهها نشان میدهد که اگرچه سال ۲۰۲۵ یک سال قوی برای محصولات دارایی دیجیتال بود، اما سرمایهگذاریها به سمت تعداد محدودی از توکنهای تثبیتشده متمرکز شدهاند.
گزارش ETFها و برداشتهای نوامبر
از سوی دیگر، مطابق گزارش ETFGI، صندوقها و محصولات قابل معامله مرتبط با کریپتو در نوامبر ۲۰۲۵ با خالص خروج ۲.۹۵ میلیارد دلار مواجه شدند که نخستین ماه با برداشت خالص در سال بود. این عقبنشینی پس از رسیدن داراییها به سطوح رکورد در سپتامبر روی داد و سرمایهگذاران در معرض نوسان بازار سودگیری کردند. با وجود خروج نوامبر، مجموع دارایی تحت مدیریت ETFها تا پایان نوامبر به ۱۷۹.۱۶ میلیارد دلار رسید که تقریباً ۱۸ درصد رشد سال به سال را نشان میدهد و ۲۰۲۵ را به عنوان دومین سال قوی از نظر جریان سرمایه برای ETFها در تاریخ ثبت کرد.
ETFGI گزارش کرد که در نوامبر محصولات مرتبط با بیتکوین ۲.۳۶ میلیارد دلار و محصولات مرتبط با اتریوم ۱.۳۶ میلیارد دلار خروج خالص داشتند. با این حال در نگاه سالانه بیتکوین و اتریوم همچنان پیشرو هستند؛ بر اساس دادههای ETFGI، تا آن زمان بیتکوین حدود ۲۶.۲۶ میلیارد دلار و اتریوم حدود ۱۲.۸۹ میلیارد دلار جذب کردند. همچنین بازار ETFها بسیار متمرکز است و سه ارائهدهنده برتر نزدیک به سهچهارم داراییهای جهانی ETF کریپتو را در اختیار دارند. در همین ماه، ۲۰ صندوق برتر از منظر داراییهای خالص جدید توانستند ۲.۱۷ میلیارد دلار جذب کنند و برخی تمهای کوچکتر از جمله سولانا همچنان تقاضای انتخابی را تجربه کردند.
نتیجهگیری و پیامدها
جمعبندی دادهها نشان میدهد که سال ۲۰۲۵ با وجود عدم شکستن رکورد ۲۰۲۴، سالی قدرتمند برای محصولات سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال بوده است. با انتقال قابل توجهی از بیتکوین به اتریوم و چند آلتکوین بزرگ، بازار رویکرد متمرکزتر و انتخابیتری به خود گرفته است؛ موضوعی که میتواند هم نوسان قیمتی بیشتری ایجاد کند و هم نشاندهنده تمایل سرمایهگذاران به تمرکز بر پروژههای با نقدشوندگی و پذیرش بالاتر باشد. برای فعالان بازار و سرمایهگذاران، پیگیری جریانهای ورودی و تغییرات جغرافیایی منابع سرمایه (ایالات متحده، اروپا، کانادا و سوییس) میتواند نقش مهمی در ارزیابی ریسک و فرصتهای آتی داشته باشد.
منابع: به نقل از CoinShares و ETFGI.
به این پست امتیاز بدید