هش ریت شبکه بیت کوین حدود ۱۲ درصد کاهش یافته است که تحلیلگران اصلیترین عامل آن را طوفانهای زمستانی اخیر در ایالات متحده میدانند؛ قطعی و محدودیت در تأمین برق کار برخی از استخراجکنندگان بزرگ را متوقف یا کند کرد.
به نقل از CryptoQuant، هش ریت شبکه از حوالی 11 نوامبر تاکنون نزدیک به 12 درصد کاهش یافته و هماکنون در سطح حدود 970 اگزاهش بر ثانیه قرار گرفته که پایینترین مقدار از سپتامبر 2025 محسوب میشود. این افت بزرگترین کاهش از اکتبر 2021 تاکنون گزارش شده است.
کاهش هش ریت در روزهای اخیر بهدنبال تشدید محدودیت برق در چند منطقه مهم استخراج در آمریکا سرعت گرفته است. برخی از شرکتهای استخراج فهرستشده بهطور موقت دستگاهها را خاموش کردند تا هم زیرساخت را حفظ کنند و هم به درخواستهای کاهش مصرف از شبکه برق پاسخ دهند. پیش از این نیز با عقبنشینی قیمت بیت کوین از سقف تاریخی حدود 126000 دلار به حوالی 100000 دلار، روند کاهش هش ریت آغاز شده بود و طوفانهای زمستانی، آن را تشدید کردند.
اثر اقتصادی این شوک سریع و ملموس بوده است. درآمد روزانه استخراج بیت کوین از حدود 45 میلیون دلار در 22 ژانویه به حدود 28 میلیون دلار در دو روز بعد سقوط کرد. هرچند درآمدها پس از آن تا حدود 34 میلیون دلار بازیابی نسبی داشتند، اما همچنان پایینتر از میانگینهای اخیر باقی ماندهاند که نشان میدهد هم کاهش فعالیت شبکه و هم افت قیمت در کاهش درآمدها نقش داشتهاند.
دادههای تولید نیز افت شدیدی را نشان میدهند: تولید بزرگترین استخراجکنندگان عمومی از حدود 77 بیت کوین در روز به تنها 28 بیت کوین طی همین دوره کاهش یافته است. تولید سایر استخراجکنندگان نیز از حدود 403 بیت کوین به 209 بیت کوین سقوط کرده که باعث کاهش چشمگیر تولید کل شبکه شده است. در یک مبنای 30 روزه، استخراجکنندگان فهرستشده 48 بیت کوین کاهش تولید تجربه کردند که بزرگترین افت از مه 2024 است، و استخراجکنندگان خصوصی نیز حدود 215 بیت کوین کاهش تولید ثبت کردهاند که کمترین سطح از ژوئیه 2024 را نشان میدهد.
شاخص سودآوری استخراج CryptoQuant موسوم به Miner Profit and Loss Sustainability به سطح 21 سقوط کرده است که پایینترین مقدار از نوامبر 2024 است. این سطح نشان میدهد فشار مالی بر بخش استخراج افزایش یافته و بخشی از استخراجکنندگان ممکن است با درآمدهای ناکافی برای پوشش هزینههای عملیاتی روبهرو شوند، هرچند در چند بازه دشواری شبکه (difficulty) نیز کاهش یافته است تا بخشی از بار برق و عملیات تسهیل شود.
با کم ماندن هش ریت، احتمال کاهشهای بیشتر در سختی استخراج طی هفتههای پیش رو وجود دارد؛ کاهش سختی میتواند کمی فشار هزینه را برای اپراتورهای باقیمانده کاهش دهد، اما اگر قیمتها و شرایط عملیاتی ضعیف بماند، بهبود کامل دشوار خواهد بود.
در کنار گزارشهای اقتصادی، تحلیلهایی نیز مطرح شدهاند که نشان میدهد استخراج بیت کوین میتواند نقش مثبتی در مدیریت بار شبکه برق ایفا کند. به نقل از تحقیق دانیل بتن، استفاده انعطافپذیر استخراج از برق میتواند به تقویت شبکهها و کاهش هزینههای مصرفکننده کمک کند و برخلاف برخی ادعاها، لزوماً باعث ناپایداری شبکه یا افزایش قیمت انرژی نخواهد شد. بتن در تحلیل خود به مطالعات بازبینیشده همتا و دادههای عملیاتی اشاره کرده است تا نشان دهد رفتار مصرفی استخراجکنندگان میتواند برای سیستم برق مفید باشد.
پیامدهای این رویداد برای بازار و کاربران چندوجهی است: از یک سو سودآوری پایینتر استخراجکنندگان میتواند فشار فروش از سوی برخی شرکتها را افزایش دهد و از سوی دیگر کاهش هش ریت و احتمال کاهش سختی میتواند در بلندمدت بار عملیاتی را برای استخراجکنندگان باقیمانده سبکتر کند. همچنین تصمیمات محلی برای مدیریت مصرف برق در مناطق استخراج پرچالشی را پیش روی اپراتورها قرار میدهد که ممکن است استراتژیهای توقف موقت یا جابجایی مراکز استخراج را تشدید کند.
در پایان، شواهد نشان میدهد که اختلالات ناشی از شرایط جوی میتوانند بهسرعت کارکرد شبکه استخراج را تحت تأثیر قرار دهند و توجه سرمایهگذاران و ناظران بازار را به مسائل زیرساختی و تابآوری شبکه برق جلب کنند. در صورت ادامه کاهش هش ریت، باید منتظر پیامدهای بیشتر در تولید، درآمد و تصمیمات عملیاتی استخراجکنندگان باشیم.
به این پست امتیاز بدید